Согласно расчетам Reuters, доходы федерального бюджета РФ от нефтегазового сектора в апреле 2026 года составят 0,85 трлн рублей. Это на 38% (0,23 трлн руб.) больше показателей марта. Данный всплеск поступлений станет максимальным с осени прошлого года.
Основные драйверы роста:
- Мировые котировки: Резкий скачок цен на нефть в марте, спровоцированный эскалацией конфликта на Ближнем Востоке.
- Налоговый фактор: Основной прирост обеспечит налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ). Поступления по нему вырастут на 91% (до 0,4 трлн руб.).
- Цена Urals: Налоговая цена российской нефти в марте поднялась до $77 за баррель, что значительно выше февральских $44,59.
Несмотря на месячный рост, в сравнении с апрелем 2025 года доходы бюджета окажутся на 22% ниже, что подчеркивает общую тенденцию к сокращению маржинальности экспорта.
Аналитическое резюме:
Апрельский рост нефтегазовых доходов — это классическая иллюстрация «военной премии» в ценах на энергоносители. Бюджет получает дополнительные средства не за счет роста добычи или расширения рынков, а благодаря геополитической нестабильности на Ближнем Востоке, которая временно взвинтила котировки.
Однако радоваться преждевременно: падение на 22% по сравнению с прошлым годом (год к году) — это очень серьезный показатель. Он говорит о том, что даже при высоких мировых ценах российская нефть сталкивается с растущими издержками на логистику, санкционным давлением и необходимостью предоставления дисконтов. Для правительства это означает, что накопленный дефицит бюджета будет закрываться медленнее, чем планировалось, а зависимость казны от волатильности внешних конфликтов только усиливается. Этот краткосрочный «бонус» вряд ли изменит общую стратегию экономии, которую мы наблюдаем в других секторах экономики.