Sanctions

Le ralentissement de l’économie russe a conduit à l’effondrement effectif de la stratégie de substitution des importations dans le pays, a déclaré Vladimir Boglaev, directeur de l’usine de fonderie et de mécanique de Tcherepovets (ChLMZ). Selon lui, la politique actuelle des autorités a entraîné une chute de la demande et un arrêt de la croissance dans presque tous les secteurs industriels. « Le problème principal est que le « refroidissement de l’économie » est clairement passé en mode « hypothermie ». Les objectifs qui nous ont été annoncés il y a quelques années — les centres de développement et de substitution des importations — ne sont pas seulement compromis : ils sont enterrés. Tous ceux qui ont investi dans la substitution des importations se retrouvent aujourd’hui face à un champ de ruines », a-t-il souligné. Selon le chef d’entreprise, il s’agit d’une « crise fondamentale » dont la sortie sera longue. La situation actuelle rend les investissements dans la production dénués de sens : au lieu d’étendre leurs activités et d’embaucher, les entreprises sont contraintes de : Boglaev a ajouté que la souveraineté technologique est impossible sans une augmentation du nombre d’opérations de fabrication sur le territoire russe. Cependant, si le PIB baisse, « cela signifie que sur le chemin de cette indépendance, nous aggravons notre situation », a ajouté Boglaev. Synthèse analytique : La déclaration de Vladimir Boglaev est un manifeste de « directeur d’usine » reflétant la profonde désillusion du secteur industriel face à la politique économique de 2024-2026. Le terme « hypothermie » utilisé par le dirigeant de la ChLMZ pointe directement vers la politique monétaire stricte et l’austérité budgétaire qui, selon les industriels, ont privé les entreprises de fonds de roulement et de stimulants de croissance. Ceux qui ont cru aux slogans étatiques sur la substitution des importations et ont investi des fonds empruntés dans des machines et des technologies se retrouvent aujourd’hui piégés par le coût élevé du service de la dette face à une demande en berne. Le problème évoqué par Boglaev est de nature systémique. La substitution des importations exige une planification à long terme et des capitaux bon marché, alors que l’économie russe de 2026 vit en mode de gestion de crise pour combler les déficits courants. Lorsque les entreprises passent au travail à temps partiel au lieu de se développer, cela marque le début d’un processus de désindustrialisation. Les chaînes technologiques censées remplacer les composants occidentaux et orientaux se brisent au stade de la faible demande intérieure — les usines n’ont tout simplement personne à qui vendre leurs produits, plus coûteux en raison des petites séries. Le risque majeur réside dans la perte de « confiance des investisseurs » à l’échelle nationale. Si l’État ne parvient pas à proposer des mécanismes de soutien à la demande de produits locaux, le slogan de « souveraineté technologique » restera une déclaration vide. L’effondrement des attentes de ceux qui ont investi dans la substitution des importations pourrait signifier que lors du prochain cycle de croissance, il ne restera plus personne prêt à développer la production en Russie, condamnant l’économie à rester un simple consommateur de solutions finies étrangères (principalement asiatiques).

À la fin de l’année 2025, la Russie a enregistré une forte augmentation du nombre de salariés transférés à temps partiel, en horaires réduits ou mis en chômage technique. Au quatrième trimestre, ils étaient 1,6 million de personnes. Ce chiffre est le plus élevé depuis le deuxième trimestre 2020, période marquée par les restrictions liées à la pandémie, selon le rapport « Économie régionale » de la Banque centrale. Sur l’ensemble de l’année 2025, le nombre de travailleurs en sous-emploi a bondi de 14,3 %. Secteurs les plus touchés : La Banque centrale explique cette tendance par la chute de la demande et la volonté des entreprises d’éviter des licenciements massifs dans un contexte de ralentissement économique marqué et de taux d’intérêt élevés. Synthèse analytique : Ce niveau record de sous-emploi est le symptôme d’une « crise déguisée ». Contrairement à 2020, où l’inactivité était due aux confinements, la situation actuelle découle d’une baisse systémique de la demande et d’un coût élevé du capital. Le fait que des géants industriels comme Alrosa ou KAMAZ figurent sur cette liste témoigne de problèmes profonds dans les secteurs tournés vers l’exportation et la haute technologie. Les entreprises sont prises au piège : elles ne peuvent pas licencier en raison d’une pénurie de main-d’œuvre critique à long terme, mais elles n’ont plus les moyens de verser des salaires complets à cause de la stagnation de la production. Ce « mode attente » ne peut durer éternellement. Si l’activité économique ne redémarre pas dans les prochains trimestres, ce chômage déguisé se transformera inévitablement en chômage réel. Pour l’économie, cela signifie une nouvelle contraction de la demande de consommation, un phénomène déjà visible dans la désertification des centres commerciaux.