Das Institut für Volkswirtschaftliche Prognose der Russischen Akademie der Wissenschaften (INP) schätzt den Rückgang des realen BIP im ersten Quartal 2026 auf 1,5 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Sollte sich diese Schätzung bestätigen, wäre dies der erste quartalsweise Rückgang der Wirtschaft seit Anfang 2023. Daten des Wirtschaftsministeriums stützen diesen Trend und zeigen, dass das BIP im Januar um 2,1 % und im Februar um 1,5 % sank, was die Wirtschaftsleistung auf das Niveau von Anfang 2024 zurückwirft.
Wichtige Krisenindikatoren in Zahlen:
- Industrierückgang: Die Produktion im verarbeitenden Gewerbe sank in den ersten zwei Monaten um 2,9 %. Ein Rückgang wurde in 20 von 24 Produktionszweigen verzeichnet.
- Bau-Kollaps: Der Bausektor verzeichnete einen schockierenden Rückgang von 15 % gegenüber dem Vorjahr, was auf das Ende von Investitionsprogrammen und das Auslaufen von Hypothekensubventionen hindeutet.
- Konsumstagnation: Das Wachstum des Einzelhandelsumsatzes verlangsamte sich auf symbolische 0,3 %, während der Großhandelsumsatz im Januar um 11 % einbrach.
- Transporttief: Das Güterverkehrsaufkommen sank auf das Niveau des Pandemiejahres 2020, was unterbrochene Logistikketten und eine geringere Export-Import-Aktivität widerspiegelt.
Analytisches Fazit:
Der INP-Bericht markiert das Ende der Phase der „militärischen Überhitzung“ und den Übergang der russischen Wirtschaft in eine Rezessionsphase. Während die Jahre 2024–2025 von einem anomalen Wachstum durch Rüstungsaufträge geprägt waren, offenbart das erste Quartal 2026 eine strukturelle Erschöpfung.
Das Ende des „Rüstungswunders“: Das lang anhaltende BIP-Wachstum auf Kosten des Militärkomplexes ist an die Grenzen der Produktionskapazitäten und des Personalmangels gestoßen. Der Verteidigungssektor kann nicht mehr die gesamte Wirtschaft ziehen, während zivile Branchen (Verarbeitung, Bau) aufgrund teurer Kredite in den Sturzflug übergehen. Der BIP-Rückgang von 1,5 % ist ein Signal, dass die Binnennachfrage externe Beschränkungen nicht mehr kompensiert.
Zinsen als Schlinge: Die Statistiken für das Baugewerbe (-15 %) und den Handel (0,3 %) sind das direkte Ergebnis der straffen Geldpolitik der Zentralbank. Bei den aktuellen Zinssätzen sind Investitionen in die Entwicklung unrentabel geworden, und die Verbraucher sind zum Sparmodell übergegangen. Die Wirtschaft „friert“ faktisch ein, und selbst Öl-Mehreinnahmen ($116 pro Barrel) retten die Situation möglicherweise nicht, wenn sie nur in den Haushalt und die Rüstung fließen, ohne den Realsektor zu erreichen.
Tiefe Ungewissheit: Die INP-Prognose eines BIP-Rückgangs von 0,6 % für das Gesamtjahr ist besorgniserregend, zumal die Experten die Auswirkungen des Nahost-Konflikts und der Blockade der Straße von Hormus noch nicht berücksichtigt haben. Die globale Instabilität könnte entweder die Haushaltseinnahmen über die Urals-Preise stützen oder zu einem totalen Kollaps von Importen und industrieller Kooperation führen, was die Rezession noch vertiefen würde.