Im Jahr 2025 schrumpfte das Volumen der Anlageinvestitionen um 2,3%, was den tiefsten Rückgang seit 2015 darstellt. Daten von Rosstat und dem Entwicklungszentrum der HSE belegen eine negative Dynamik, die sich über den gesamten Berichtszeitraum intensivierte: von einem Wachstum von 6,5% im ersten Quartal bis zu einem Rückgang von 5,3% im vierten. Der aktuelle Abschwung übertraf sogar die Zahlen des Pandemiejahres 2020, als der Rückgang nur 0,1% betrug, was auf die Erschöpfung der internen Wachstumsressourcen hindeutet.
Sektorale Polarisierung und Projektstopps
Laut einer Umfrage des RSPP froren etwa 15% der Unternehmen ihre Investitionsprogramme vollständig ein, während über 60% diese erheblich oder geringfügig reduzierten. Der Hauptschlag traf Sektoren mit hoher Empfindlichkeit gegenüber dem Leitzins — Bauwesen und Verkehr sowie Rohstoffsektoren (Kohle- sowie Öl- und Gasindustrie). Eine positive Dynamik zeigten nur Segmente, die auf den militärisch-industriellen Komplex und die Pharmazie ausgerichtet waren, was die Schieflage der Wirtschaft hin zum staatlichen Rüstungsauftrag bestätigt.
Analytische Schlussfolgerungen und Folgen
Diese Situation wird als (Verstärkung des Drucks) auf das wirtschaftliche Potenzial des Landes eingestuft. Die vom Wirtschaftsministerium für 2026 erwartete Dynamik nahe Null in nominalen Begriffen bedeutet faktisch einen anhaltenden realen Investitionsrückgang aufgrund der hohen Inflation. Die Stagnation der Anlageinvestitionen in zivilen Sektoren wird zu technologischer Degradierung und verringerter Wettbewerbsfähigkeit führen, was die langfristige Nachhaltigkeit des Systems untergräbt und die Möglichkeiten für eine echte Importsubstitution einschränkt.