Ständige Internetausfälle haben die russische Bevölkerung und Unternehmen dazu gezwungen, zum Bargeld zurückzukehren. Der Bedarf an physischem Geld steigt rasant: Nach Angaben der Zentralbank (CBR) erhöhte sich das im Umlauf befindliche Bargeldvolumen im März um 0,3 Billionen Rubel, nachdem es bereits im Februar um 0,2 Billionen gestiegen war.
Gründe für den Bargeld-Boom:
- Infrastrukturversagen: Der Regulator verknüpft diese Dynamik explizit mit dem Abschalten des mobilen Internets. Dies zwingt Bevölkerung und Unternehmen dazu, Bargeldreserven für laufende Zahlungen zu bilden, da digitale Dienste unzuverlässig sind.
- Bruch mit langjährigen Trends: Normalerweise fließt Bargeld im ersten Quartal in die Banken zurück (nach den Feiertagsausgaben). Der aktuelle Nettoabfluss von 0,1 Billionen Rubel im Quartal ist eine Anomalie, die zuvor nur im Krisenjahr 2023 beobachtet wurde.
- Liquiditätsengpass: Der Abfluss aus den Banken im März wurde laut CBR maßgeblich durch den Anstieg des Bargeldumlaufs verursacht.
Analytisches Fazit:
Die massenhafte Rückkehr zum „Cash“ aufgrund von Internetproblemen ist ein Zeichen für die Degradation eines der fortschrittlichsten Fintech-Systeme der Welt und eine Rückkehr zu ökonomischen Praktiken der 90er Jahre.
Infrastruktur-Paralyse: Russland war jahrelang führend bei der Durchdringung bargeldloser Zahlungen. Doch nun ist die Digitalisierung zur Schwachstelle geworden. Regelmäßige Internetausfälle lähmen Kassenterminals und Banking-Apps. Für Unternehmen bedeutet dies das Risiko eines Verkaufsstopps, für Bürger die Unmöglichkeit, Grundnahrungsmittel zu kaufen. Der Wechsel zu Bargeld ist eine natürliche Schutzreaktion auf den Kontrollverlust über die Zahlungsinfrastruktur.
Schlag für die Bankliquidität: Eine halbe Billion Rubel, die den Banken entzogen wurde, ist Kapital, das der Wirtschaft nicht mehr zur Verfügung steht. Die Banken verlieren günstige Liquidität, was angesichts des bereits hohen Leitzinses die Kreditvergabe weiter einschränkt. Die CBR stellt fest, dass das Horten von Bargeld zum Hauptfaktor für das Liquiditätsdefizit im Bankensektor im März wurde.
Schattenwirtschaft und Inflation: Die Rückkehr zum Bargeld führt unweigerlich zu einem Anstieg des Graumarktes. Bargeldtransaktionen sind schwerer zu kontrollieren, was die Steuereinnahmen mindert. Zudem erzeugt die höhere Umlaufgeschwindigkeit von Bargeld („Geld in der Hand“) zusätzliche Inflationsrisiken. Während Geld früher auf Konten lag und Zinsen brachte, ist es nun eine „heiße“ Ressource für sofortige Ausgaben.